【名師課堂】金融工程專業首席教授、投資學專業學科帶頭人 Prof. Ron Anderson莅臨金融專業英語互動課程

2019年11月6日上午，倫敦政治經濟學院教授，國際經濟學家，中山大學新華學院太阳集团城网址9728金融工程專業首席教授、投資學專業學科帶頭人Prof. Ron Anderson走進2017級金融工程專業C班金融英語專業課堂。

Prof. Ron Anderson課堂教學

課堂伊始，金融專業英語教師梁昌洲以話題“為什麼經濟學家擔憂上漲的LIBOR（倫敦銀行間同業拆借利率）”開場。梁老師講解，LIBOR反映了在貨币市場上交易的各種工具的流動性溢價及整個銀行體系的健康狀況。當LIBOR上升，市場上各大型銀行向其它銀行借款的意願減少，因為他們考慮到信貸市場存在較高的違約風險，需要提高借款利率來抵消此風險。在2007-2008年美國次貸危機時，美元LIBOR一直保持在5.3%的高水平。這就是為何投資者及經濟學家擔憂LIBOR上漲的主要原因。

梁昌洲老師授課

随後，Prof. Ron Anderson承接以上問題發表見解，Prof. Ron Anderson首先講述LIBOR概念——銀行向其他銀行發放短期無擔保貸款時所收取的平均利率。在講解何為“無擔保貸款”及“擔保貸款”時，Prof. Ron Anderson摘下自己的手表生動舉例到，“假如我向他人借錢，那我需要把自己的手表抵押給對方，假如我不能還錢，他就可以使用甚至變賣我的手表，這就類似于擔保貸款，而無擔保貸款的違約可能性較大，因此對借款人的信用度要求較嚴格，并且所收取的利息費用也相對較高”。

Prof. Ron Anderson生動講解

針對近期LIBOR将面臨改革，甚至可能會在2021年被取消的新聞話題，學生提問，LIBOR可能會被哪些指标所代替？被代替後會産生哪些影響？Prof. Ron Anderson談到，對LIBOR進行改革或者替代是因為LIBOR 的可操縱性比較強。據預計，美元LIBOR會被美國的擔保隔夜融資利率（Secured Overnight Financing Rate, 簡稱SOF）代替，而英鎊LIBOR會被英鎊隔夜銀行間隔夜利率（SONIA）代替。由于LIBOR在全球範圍内廣泛應用于遠期利率協議、利率掉期、擔保債權憑證等多種金融産品，LIBOR利率的切換必然導緻未到期交易雙方合規成本的上升。而且若基準利率和利差的選擇無法得到市場認可，将造成産品定價機制的混亂，法律争端，甚至影響到金融市場的流動性，産生難以預料的金融風險。

課堂現場

本次課堂交流上，Prof. Ron Anderson深入淺出，生動有趣的講解赢得滿堂掌聲，同學們表示獲益匪淺。

文/梁昌洲

圖/中山大學新華學院記者站

編輯/潘怡吉 夏梓榆